Mission accomplished Statement der SNB: Unmittelbare Implikationen für den Schweizer Immobilienmarkt
Ein Rate Cut nach einer Phase der Inflation ist gleichbedeutend mit einem Mission "Accomplished Statement" nach einem gewonnenen Krieg. Etwas humoristisch vergleichen wir im Meme die Situation mit der Erklärung von Präsident Bush, als er am 1. Mai 2003 den [...]
Core-Immobilienanlagen: International vs. Schweiz?
Wir vergleichen die Entwicklung von Schweizer und internationalen, auf NAV basierenden Core-Immobilienanlagen. In den letzten Jahren hat die Schweiz im Hinblick auf die Performance internationale Anlagen deutlich hinter sich gelassen. Dennoch lohnt es sich aktuell, [...]
Exporeal: Warten auf 2024
Fotoquelle: Messe München Diese Woche fand wieder die Expo, die grösste und bedeutendste Immobilienkonferenz Europas statt. Lag es am Oktoberfestbier oder an der Community? Die Laune war bei den meisten Teilnehmern gehoben. Dies trotz eines Jahres, das für viele Investoren [...]
SNB in der „Arthur Burns“ Falle? Implikationen für Finanzierungsstrategien
Wir müssen zugestehen, dass wir die SNB letzte Woche falsch eingeschätzt haben. Wir sind aber immer noch der Meinung, dass eine Zinserhöhung notwendig gewesen wäre. Wir sind jedoch erstaunt über die Argumentation der SNB. Sie liess die Zinsen unverändert, obwohl [...]
Drei Jahre Macro Real Estate: Glaube an die Notwendigkeit eines researchbasierten Investmentsetups
Ich weiss das Feuerwerk des Zürifests ist nicht für uns gedacht. Dennoch feiert Macro Real Estate AG an diesem Weekend ihren dreijährigen Geburtstag. Wir können schon heute sagen, dass 2023 mit Abstand das beste Jahr unseres Bestehens sein wird. Dies [...]
Frische Eindrücke zum US Immobilienanlagemarkt
Während meiner kürzlichen zweiwöchigen Geschäftsreise in die USA hatte ich die Möglichkeit, mich mit mehr als 25 Investmentmanagern in vier Grossstädten entlang der Pazifik- und Atlantikküste auszutauschen. Ich bin mit den folgenden Take-aways im Rucksack zurückgekommen: US Häusermarkt: 2023 [...]
UBSCS und SNB-Stabilisierungsfonds: Reflexionen aus der Vergangenheit
Es ist nicht das Ziel dieses Blogs das Geschehen rund um die Schweizer Grossbanken und SNB zu kommentieren und die politische Wertung überlasse ich sowieso anderen. Ich fand es letzte Woche leider notwendig, zu der Funktion der SNB als Lender [...]
Persönliches Statement zur Liquiditätsbereitstellung der SNB an die CS
Aufgrund meiner Erfahrungen in der Geschäftsleitung der SNB Stabilisierungsfonds und auch langer CS Vergangenheit wurde ich von einigen angefragt ein Statement zu machen: Dieser Kredit >50 Mrd. CHF an die Credit Suisse ist keine Bankenrettung sondern eine reine Liquiditätsbereitstellung. Es [...]
Indirekte Immobilienanlagen in 2023: Von „Redemptions-Wellen“ zu Value Opportunitäten
Internationale Diversifikation ist notwendig Die Macro Real Estate AG ist ein starker Verfechter der Idee der internationalen Diversifikation in Immobilienportfolios. Schaut man lediglich auf die erzielten Renditen, hätte sich diese Strategie während der tiefen Inflationsphase der letzten 15 Jahre [...]
Transition zu strukturell höherer Inflation: Unser 4-Phasen Modell für die Immobilienwerte
Wir erwarten, dass der globale Inflationsanstieg nicht nur ein kurzfristiges zyklisches Phänomen ist. Vielmehr befinden wir uns in einer Transitionsphase zu strukturell höheren Inflationsraten und Zinssätzen. Das günstige makroökonomische Umfeld, das die Entwicklung der Finanz- und Immobilienmärkte praktisch seit [...]
